：cts，整体费用管控情况良好。23年H1公司财务费用为0.10亿元，同比增加164.25%，主要系公司汇兑损失较去年同期增加所致。光伏及半导体零部件需求旺盛，真空泵产能扩张稳步推进：在光伏领域，公司真空泵大多数都用在拉晶和电池片环节，随着TOPCON、HJT等新技术加速应用落地，公司光伏真空泵。”

  1.事件：公司发布2023年半年度报告，2023年H1公司实现盈利收入17.69亿元，同比增长29.19%；归母净利润3.66亿元，同比增长48.56%；扣非净利润3.52亿元，同比增长60.39%。

  3.营收规模稳步提升，Q2业绩延续高增长：2023年H1，公司压缩机、真空泵业务在新品研发、客户拓展等方面均取得进展，公司营收、净利润实现稳健增长，盈利能力持续提升。

  7.23年H1公司财务费用为0.10亿元，同比增加164.25%，主要系公司汇兑损失较去年同期增加所致。

  8.光伏及半导体零部件需求旺盛，真空泵产能扩张稳步推进：在光伏领域，公司真空泵大多数都用在拉晶和电池片环节，随着TOPCON、HJT等新技术加速应用落地，公司光伏真空泵需求有望迎来新一轮成长期。

  9.半导体真空泵领域目前仍由国外企业主导，欧、美、日品牌占据90%左右的市场份额。

  10.公司作为螺杆式真空泵的领先企业，同时在多级鲁式和旋片泵也有市场布局，随着当前国家提倡制造业转变发展方式与经济转型，半导体行业真空泵设备国产化替代进程加速，公司有望取得较大的国产替代市场空间。

  11.公司半导体真空泵在清洁、中度严苛、严苛制程都有在推广使用，具体运用于LL、去胶、刻蚀、PVD、CVD等制程，目前多用于相对洁净的制程。

  12.公司半导体真空泵已通过部分国内芯片制造商的认可，并已开始批量提供真空泵产品，包括新扩产项目和进口品牌老旧真空泵的汰旧换新，未来通过产品技术一直更新优化，有望逐步提升市占率。

  13.当前公司台中厂三期扩建真空泵产能已投入到正常的使用中，上海兴塔厂区的三期扩产建设工程，2023年Q1厂房建设完工，Q2开始慢慢地投入到正常的使用中，为公司后续扩大市场提供有效的产能保障，相关项目达产后有望为公司业绩打开新的成长空间。

  14.冷链物流市场迎来加快速度进行发展期，冷冻冷藏压缩机业务有望持续受益：公司冷冻冷藏压缩机大范围的应用于农产品保鲜、渔船速冻、食品速冻隧道等行业。

  15.公司在产品和技术上一直在优化创新，持续推出符合市场需求的产品，公司预计后续将推出多款新品，包括：1）满足高温冷藏风冷应用需求的RC2-D系列H子系列冷藏专用压缩机；2）RH-V系列CO2亚临界变频螺杆压缩机，可降低机组成本与占地空间；3）针对变温库和速冻库推出的LC系列新一代半封单级冷冻冷藏螺杆压缩机，可在不同工况下保持高效率运行。

  16.伴随着冷链物流市场规模的迅速增加，以及国家骨干冷链物流基地、产销地冷链设施建设的稳步推进，公司有望凭借既有产品的良好口碑及一直更新的节能产品，实现冷冻冷藏压缩机营收规模的稳定增长。

  17.维持“买入”评级：公司为光伏、半导体及碳中和等多重受益标的，有望持续受益行业高景气度及产能扩张。

  19.风险提示：光伏行业需求没有到达预期；半导体类客户开拓没有到达预期；冷链市场需求没有到达预期；产能扩张不及预期。

  本网站用于投资学习与研究用途，如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示，请联系我们，谢谢！