莱宝高科（002106）（002106，￥31.65，强烈引荐）：逾越职业周期的最佳种类之一——公司1-9月成绩预告批改公告点评

  公司发布1-9 月成绩预告批改公告，将此前估量120%-150%的净利润同比增速上调至150%-160%。

  成绩再次超预期：以公告数据测算，咱们咱们都以为公司1-9 月净利润在2.7 亿元以上，折合EPS 在0.64元左右。咱们估量，公司前3 季度净利润别离约为6200 万元、9400 万元、12000 万元，摊薄后各季EPS约为0.14、0.22、0.28 元。公司部分触摸屏扩产设备现已到位，咱们估量4 季度会有部分新产能开出，保存估量4 季度EPS 应该会在0.26 元以上，因而全年成绩应该在0.9 元以上。

  逾越职业周期性的最佳种类之一：2011 年全球电子职业增速将放缓，咱们咱们都以为智能手机和平板电脑是近2-3 年内最具成长性的电子终端产品。公司小尺度电容式触摸屏扩产进程稳步推动，咱们估量大尺度触摸屏项目有必定的概率会提早达产，因而两块触摸屏事务均将充沛享用下流终端欣欣向荣的盛宴。企业能继续享用高估值：公司已搭建起以“镀膜、光刻、薄膜电晶体”等为中心的显现资料根底技能工艺渠道，公司精准的战略布局为公司带来明显的竞赛优势，（1）立异技能的开展柱石：五颜六色电子纸、AMOLED/LTPS、柔性显现等立异性显现技能均根据公司现在的根底技能工艺渠道，公司已活跃储藏相关新技能；（2）设备出资的共通性：公司关键设备可用来出产各类显现资料，技能的更新换代并不

  需求很多的新设备出资（CF 五颜六色滤光片光刻机转产触摸屏是最好的比如），公司高出资报答的稳定性和继续性会明显好于一般面板企业。

  再次上调盈余猜测：鉴于以上剖析，咱们上调公司2010-2012 年EPS 至0.91、1.27、1.70 元，保持“强烈引荐”评级。